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    专家认为，2月MLF超额续做体现了央行呵护流动性的决心，有助于补充银行体系中长期流动性，增加银行贷款投放能力。5年期以上贷款市场报价利率(LPR)仍有下调空间。

　　去年12月以来，MLF均为超额续做，本月超额续做1990亿元，比过去两个月超额续做的量进一步增加。

　　对此，中信证券首席经济学家明明认为，受信贷“开门红”影响，银行负债端存在一定偏紧压力。MLF超额续作有助于减轻银行中长端负债压力，为金融进一步支持实体经济和稳定信贷增长提供较好基础。

　　“本月MLF超额续做，将直接为银行补充中长期流动性，增加放贷能力。”东方金诚首席宏观分析师王青表示，为拓展经济回升势头，需要银行信贷投放继续靠前发力。预计2月新增信贷将继续实现同比多增，进而提振市场信心，巩固经济企稳向上基础。

　　本月MLF超额续做也有助于保持流动性整体平稳。民生银行首席经济学家温彬表示，2月以来，在多因素影响下，资金利率和同业存单利率出现快速上行。央行在继续加量投放逆回购之外，通过超额续做MLF维护短期和长期流动性整体平稳，更好引导金融体系支持实体经济修复向好。

　　在2月MLF超额续做的同时，央行同日开展了2030亿元7天期逆回购操作。中国银行研究院研究员梁斯表示，通过为市场提供短期流动性，能够满足市场短期资金周转需求，维护流动性供求基本平衡。

　　2月MLF中标利率为2.75%，与此前持平。业内人士认为，MLF中标利率不变符合预期，但5年期以上贷款市场报价利率(LPR)仍有下调空间。

　　正如温彬所言，今年初以来经济回升势头显现，企业融资成本已处于持续下行通道，1月新增信贷数据“开门红”显示企业融资意愿增强，当前降息的必要性不高。

　　也有专家认为，后续是否继续下调政策利率或直接调降LPR仍需视经济和信贷的修复程度而定。为在年初加大信贷投放，争取更多资源，银行机构已大幅下调贷款利率，进一步降息空间较小。

　　尽管MLF利率作为LPR的锚定利率保持不变，但5年期以上LPR下调仍有空间。仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟说，考虑到有效降低购房负担和贷款成本以提升居民购房需求的政策取向，不排除后续5年期以上LPR下调的可能性。

　　王青表示，着眼于稳增长、控风险，推动楼市尽快出现趋势性回暖势头，金融管理部门有可能在一季度引导报价行下调5年期以上LPR报价。“从趋势上看，今年上半年新发放个人住房贷款利率还将经历一个持续下调过程，这是改善楼市需求的关键所在。